Jerman, ekonomi terbesar Eropa dan salah satu yang paling bergantung pada energi Rusia, akan menjadi salah satu yang paling terpukul
FRANKFURT, Jerman – Ekonomi Eropa semakin tertekan oleh perang Rusia di Ukraina karena pertumbuhan terhenti, kepercayaan anjlok, dan inflasi melonjak, knowledge dan peringatan dari pembuat kebijakan dibuat jelas pada Rabu, 30 Maret.
Sanksi terhadap Rusia setelah invasinya bulan lalu telah mendorong harga energi ke rekor tertinggi di seluruh benua, melemahkan kepercayaan dan meningkatkan risiko resesi lain, bahkan sebelum beberapa negara pulih dari penurunan yang dipicu oleh COVID-19.
Jerman, ekonomi terbesar blok itu dan salah satu yang paling bergantung pada energi Rusia, akan menjadi salah satu yang paling terpukul dan dewan penasihat ekonomi pemerintah pada Rabu menurunkan lebih dari separuh perkiraan pertumbuhan mereka untuk tahun ini, menjadi 1,8%.
“Risiko resesi sangat besar,” Volker Wieland, salah satu anggota panel mengatakan, menambahkan ekonomi sekarang akan memakan waktu hingga kuartal ketiga untuk kembali ke ukuran pra-pandemi.
Para penasihat, yang prakiraannya memandu pemerintah dalam menetapkan kebijakan fiskal, juga memperkirakan bahwa inflasi Jerman akan berlipat ganda menjadi lebih dari 6%.
Ketika pemerintah memicu rencana darurat untuk kemungkinan penjatahan gasoline jika pasokan dari Rusia terganggu atau dihentikan, Wieland mengatakan Jerman harus bekerja untuk mengakhiri ketergantungannya pada energi Rusia, mungkin melalui program energi nuklir yang lebih lama dari yang diantisipasi.
Ini akan mendorong inflasi untuk saat ini tetapi meningkatkan keamanan jangka panjang negara dan stabilitas ekonomi, katanya.
Presiden Financial institution Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde juga memperingatkan bahwa, ketika konflik berlarut-larut, ekonomi Eropa dapat menderita lebih dari yang ditakuti hanya beberapa minggu yang lalu.
“Semakin lama perang berlangsung, semakin tinggi biaya ekonomi dan semakin besar kemungkinan kita berakhir dalam skenario yang lebih buruk,” katanya dalam sebuah pidato.
Di Wina, financial institution sentral Austria memangkas proyeksi pertumbuhannya dan secara tajam menaikkan prospek inflasi untuk tahun ini, dengan mengatakan prediksi barunya akan semakin memburuk jika perang berlanjut.
Dilema stagflasi
Lagarde mengatakan rumah tangga sudah menjadi lebih pesimis dan bisnis akan segera menunda investasi.
Peringatannya digarisbawahi oleh indikator sentimen yang menunjukkan perang telah mengirim kepercayaan konsumen di zona euro anjlok dan ekspektasi inflasi ke rekor tertinggi.
Indeks sentimen ekonomi Komisi Eropa turun ke 108,5 di bulan Maret dari revisi turun 113,9 di Februari, sementara kepercayaan konsumen jatuh ke -18,7 dari -8,8.
Pukulan terbesar terhadap kepercayaan datang dari inflasi, yang melemahkan daya beli konsumen, bahkan ketika pemerintah dengan cepat meluncurkan subsidi untuk meringankan sebagian rasa sakit.
Di Spanyol, salah satu ekonomi terbesar blok itu, inflasi meningkat menjadi 9,8% pada Maret, laju tercepat sejak Mei 1985, dari 7,6% pada Februari.
Sementara itu pertumbuhan harga Jerman melonjak melewati ekspektasi hingga mencapai 7,6%, stage yang tidak terlihat sejak awal 1980-an, menunjukkan bahwa pembacaan zona euro pada Jumat, 1 April, hampir pasti melebihi perkiraan ekonom 6,6%.
“Angka-angka inflasi itu benar-benar bohong, kejutan besar yang sangat besar,” kata Chris Scicluna, kepala penelitian di Daiwa Capital Markets.
Pertumbuhan yang stagnan ditambah dengan inflasi yang tinggi – stagflasi dalam jargon ekonomi – membuat ECB Lagarde berada dalam dilema.
Sementara financial institution sentral biasanya akan memperketat kebijakan untuk memerangi inflasi, langkah seperti itu dapat memperburuk resesi, bahkan lebih merugikan konsumen.
Untuk mengurangi risiko, Lagarde berjanji untuk bergerak hanya sedikit demi sedikit, tanpa membuat komitmen jangka panjang.
“Gradualisme berarti bahwa kami akan bergerak dengan hati-hati dan menyesuaikan kebijakan kami saat kami menerima umpan balik atas tindakan kami,” katanya.
Dilema kebijakan ini pada gilirannya dapat memecah Dewan Pengatur tingkat ECB bahkan lebih, karena kaum konservatif sudah menyerukan kenaikan untuk memerangi inflasi yang tinggi.
“Kecuali … perang … menjadi konflik international, maka saya pikir yang pertama bangkit [of rates] bisa datang menjelang akhir tahun ini,” kata pembuat kebijakan ECB Peter Kazimir. – Paypza.com
